/cloudfront-us-east-2.images.arcpublishing.com/reuters/DFIPPR3NEJNTBFTKE6KNOZ77I4.jpg)
Опционы с нулевым днем до истечения срока не для слабонервных, но в последнее время их популярность резко возросла, что вызвало опасения по поводу преувеличенной волатильности на рынке. Согласно данным JPMorgan, ежедневные условные объемы опционов 0DTE, отслеживающих индекс S&P 500, выросли до рекордного $1 трлн. Марко Коланович, главный стратег JPMorgan, предупреждает о рисках «Волмагеддона 2.0», если активность продолжит ускоряться. Между тем, торговый отдел Goldman Sachs охарактеризовал рекордный объем этих контрактов на флот как «ошеломляющий». Что такое параметры 0DTE? Опцион — это контракт, который дает его держателю право, но не обязательство, купить или продать определенное количество базового актива по согласованной цене, известной как цена исполнения, в указанную дату. Опционы нулевого дня до экспирации — это контракты, срок действия которых истекает в тот же день, когда они были проданы. С приближением даты истечения опционы 0DTE часто привязаны к высоколиквидным активам, таким как SPDR S&P 500 ETF (SPY) и другие популярные акции и ETF. По данным Goldman, на так называемые контракты 0DTE приходилось более 40% от общего объема опционов S&P 500 в конце сентября, что почти вдвое больше, чем шесть месяцев назад. Как заработать на опционах 0DTE? Опционы 0DTE дают трейдерам возможность быстро заработать на позициях, особенно когда есть катализатор ценового движения. Опционы с таким коротким сроком действия часто имеют очень низкую премию для покупателей. Например, инвестор покупает колл-опционы 0DTE на акцию, надеясь, что отчет о прибылях и убытках окажется сильнее, чем ожидалось. Выяснилось, что компания не оправдала ожиданий, и акции взорвались. Цена акции растет, как и цена опционного контракта. Инвестор может держать контракт до истечения срока действия и получить 100 акций. В качестве альтернативы он может продать опционный контракт до истечения срока действия по рыночной цене контракта, чтобы присвоить себе разницу. «Выставление ордера» Теперь, с другой стороны этой сделки, стороны, получающие премию — обычно маркет-мейкеры — должны хеджировать свою позицию, покупая базовый актив. Если эти опционы станут популярными, то увеличится и их хеджирование. «Если произойдет значительное движение, когда эти опционы попадут в прибыль, и продавцы не смогут поддержать эти сделки, то принудительное покрытие приведет к очень большим направленным потокам», — сказал Коланович в заметке. «Эти потоки могут особенно повлиять на рынки, учитывая текущую низкую ликвидность». Айвори Джонсон, финансовый консультант Delancey Wealth Management, сказал, что он подозревает, что опционы 0DTE создают спрос на акции и способствуют крайней внутридневной волатильности на рынке в целом. «Беспокойство заключается в том, что взрыв волатильности может способствовать этому», — сказал Джонсон в интервью. «Особенно, если они делают это в сторону убытка, а затем внезапно вы получаете большее давление со стороны продавцов, это приведет к все большему и большему хеджированию. Так что, чем больше и больше людей будут делать то же самое, эта волатильность может взорваться».
«Создатель. Дружелюбный к хипстерам социальный медиа-голик. Интернет-фанат. Страстный фанатик алкоголя».
More Stories
Илон Маск хочет прекратить судебный процесс на 258 миллиардов долларов из-за Dogecoin
Многие электромобили лишаются крупной налоговой льготы из-за новых правил
Индикаторы подпрыгивают на данных по инфляции. Nasdaq опубликовал лучший квартал с 2020 года