Вот почему слишком большие банки, чтобы обанкротиться, спасли Первую республику

Консорциум из 11 гигантских банков, которые, похоже, конкурируют друг с другом, собрался в четверг, чтобы помочь своему собственному банку, базирующемуся в Калифорнии, First Republic, чтобы помочь стабилизировать шатающуюся финансовую систему США.

Перевод 30 миллиардов долларов в First Republic банками, в том числе JPMorgan, Citigroup и другими гигантскими банками, которые после финансового кризиса 2008 года были признаны «слишком большими, чтобы обанкротиться», спровоцировал отток депозитов от более мелких кредиторов.

Это также вызывает недоумение по поводу отношений между Уолл-стрит и федеральным правительством.

Помощь частному сектору была оказана всего через несколько дней после того, как Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC), Федеральная резервная система и Министерство финансов оказали финансовую помощь государственному сектору банка Кремниевой долины (SVB) и подписанного банка.

В этой сделке деньги налогоплательщиков используются для поддержки федеральной кредитной линии, которая распространяется на проблемные банки.

Чиновники консервативной администрации утверждают, что попытка спасти Первую республику была инициирована финансовым сектором, однако Несколько выходов Сообщалось, что министр финансов Джанет Йеллен опиралась на генерального директора JPMorgan Джейми Даймона, чтобы заключить сделку.

Последствия новостей для осажденной Первой республики, которая в какой-то момент с понедельника потеряла 80 процентов своей стоимости акций, были незамедлительными.

Акции First Republic выросли на 10 процентов на новостях о пакете финансовой помощи в четверг, но упали более чем на 30 процентов во время торгов в пятницу.

Вот что вам нужно знать о последней финансовой помощи банкам и о том, что она означает для отношений между правительством и крупными финансами.

Призыв к последствиям: Байден призывает Конгресс расправиться с обанкротившимися банковскими менеджерами

Частные банки говорят, что спасение было их идеей, но отчеты говорят об обратном

Представители банковского сектора сообщили The Hill, что помощь Первой республике в размере 30 миллиардов долларов была идеей банков и что этот шаг был направлен на стабилизацию финансового сектора на благо экономики в целом.

На экономику оказало давление восемь последовательных повышений процентных ставок Федеральной резервной системой.

Официальные лица США повторили эту линию, заявив, что они поддерживают этот шаг, но не несут за него ответственности.

«Это предложение поддержки со стороны группы крупных банков очень приветствуется и показывает устойчивость банковской системы», — говорится в заявлении, опубликованном в четверг Министерством финансов и другими государственными учреждениями.

Но сообщения в The New York Times и других изданиях показывают, что идея спасения частного сектора была идеей Йеллен и что она предложила ее Джейми Даймону из JPMorgan, который затем призвал лидеров отрасли собрать деньги.

Спасение в режиме реального времени: Мегабанки спасают Первую Республику

«Несмотря на то, что Даймон все еще чувствует себя ушибленным последствиями помощи JPMorgan для Washington Mutual и Bear Stearns во время финансового кризиса 2008 года, он начал призывать других генеральных директоров собирать средства», — сообщила The New York Times в информационном бюллетене Dealbook в пятницу.

«Джейми Даймон и Джанет Йеллен разговаривали по телефону во вторник, когда возникла идея: что, если крупнейшие кредиторы страны вложат миллиарды долларов в First Republic Bank, последнюю компанию, которая оказалась на грани паники вкладчиков», — сообщает Bloomberg News.

Спасение от уклонения — еще один призыв к деньгам налогоплательщиков

Частная помощь освобождает налогоплательщиков от ответственности за очередное банкротство банка всего через несколько дней после того, как они вложили свои деньги в страхование богатых вкладчиков из индустрии венчурного капитала в SVB.

Политическая реакция на второй раунд помощи государственным банкам может быть тем, чего администрация Байдена пыталась избежать, прося частных банкиров помочь им.

«Это дело номер один для республики, и это разочаровывает», — заявила бывший президент FDIC Шейла Бир в пятницу по телевидению CNBC. «Я рад, по крайней мере, что они не воспользовались государственной поддержкой, потому что частные банки пришли, чтобы попытаться стабилизировать ситуацию, но неясно, работают ли они. Проблема в том, что главной проблемой становится страх».

«Это классическая проблема Джимми Стюарта», — добавила она, ссылаясь на известный пример поп-культуры с банкиром в классическом рождественском произведении «Эта замечательная жизнь».

Никто не любит спасения? «Неудачно и неправильно»: разгневанные налогоплательщики реагируют на недавнюю помощь банкам

Бир сказал, что люди должны понимать, что депозиты в банке не просто надежно запираются, но реинвестируются в проекты, которые несут разную степень риска.

Инвестор-миллиардер Билл Экман назвал спасение Первой республики «плохой политикой» в твиттере в четверг и намекнул, что за кулисами делались заверения в деньгах налогоплательщиков.

Распространение риска финансового заражения для достижения ложного чувства уверенности в [First Republic Bank] Это плохая политика. » [systemically important banks] Они бы не вложили эти малодоходные инвестиции в депозиты, если бы на них не оказывалось давление и не было бы гарантий сделать это. [First Republic Bank] Депозиты будут сохранены, если вы потерпите неудачу».

Другие финансисты выступили против этого, подчеркнув коммерческий характер инвестиций консорциума.

«Это деловая сделка, это правильный поступок. Да, Министерство финансов и Федеральная резервная система поощряли это, но это правильный поступок, и, откровенно говоря, им за это платят», — сказал Дэн Алперт, основатель из Westwood Capital, в интервью The Hill: «Это не спасение».

«В заимствовании депозитов в других банках нет ничего нового. Брокерские депозиты — это то, что продолжается вечно. Понятно, что в различных учреждениях есть стремление к ликвидности и увеличению депозитов, но факт в том, что во многих банках есть избыточные депозиты. .

Мелкие банки сходят с ума

Малые и средние банки пришли в ярость после того, как Йеллен заявила Конгрессу на этой неделе, что налогоплательщики будут субсидировать только крупные банки, а не банковскую отрасль в размере 23 триллионов долларов в целом.

Ребекка Ромеро Рейни, президент Ассоциации независимых банкиров, сказала: «Национальные банки сожалеют о сегодняшнем заявлении министра финансов Джанет Йеллен о том, что незастрахованные депозиты будут защищены только в банках с системным риском, а также о помощи крупным банкам, которая вознаграждает бесхозяйственность и рискованное поведение. риски», — говорится в заявлении Америки в четверг.

По иронии судьбы, инвесторы отмечают, что кажущийся благотворительным шаг JPMorgan и других компаний в сторону Первой республики может в конечном итоге помочь их бизнесу, сделав его таким же надежным, как и федеральное правительство.

«Давайте посмотрим правде в глаза. Крупные банки получили огромную выгоду за последнюю неделю, — сказал Альберт. — Я не могу сказать вам, сколько компаний, которых я знаю, исчерпали все эти крошечные маленькие банки, каждый банк ниже пятерки крупнейших и взял свои деньги и перевести их в JPMorgan или любой банк из первой пятерки».

«Это было смешно, — сказал он. «Люди запаниковали, без необходимости заботились о тебе. Это было безумие, это было абсолютно безумие».

Налогоплательщики по-прежнему недовольны спасением финансового сектора

Новый опрос Ipsos на этой неделе об отношении к спасению банков показывает, что подавляющее большинство американцев считают, что налогоплательщики не должны попасться на крючок за банкротство банков.

Опрос показал, что «84 процента американцев согласны — 56 процентов полностью согласны — с тем, что налогоплательщики не должны платить по счетам за безответственное управление банками, в том числе 85 процентов демократов и 86 процентов республиканцев».

Дополнительная информация: что вам нужно знать о банковском кризисе на этой неделе

Но опрос также показал, что 49 процентов американцев «поддерживают государственную помощь американским финансовым учреждениям» по сравнению с 37 процентами в 2012 году.

«Мы живем в условиях капитализма, поэтому мы не можем вывести экономику из бизнеса», — сказала в интервью The Hill Эйлин Мактиг, медсестра из Нью-Йорка на пенсии. «Я как бы чувствую, куда это на самом деле ведет?»

Можно ли снова призвать налогоплательщиков поддержать всю банковскую систему?

В пятницу Белый дом опубликовал заявление, в котором говорится, что Конгресс должен разрешить FDIC более строго наказывать руководителей обанкротившихся банков, лишая их зарплаты и запрещая им заниматься банковской деятельностью в будущем.

Но президент не рассматривал вопрос о том, следует ли призвать Конгресс к тому, чтобы FDIC субсидировала весь банковский сектор, все депозиты в отрасли на сумму более 250 000 долларов, как это было в случае с SVB.

Бывший глава FDIC Баир заявил в пятницу, что это должно произойти только в том случае, если начнут возникать «реальные системные проблемы с операциями с незастрахованными депозитами».

Выбор вкладок: вот кто платит за возврат депозитов Кремниевой долины, Signature Bank

Мы сделали это во время Великого финансового кризиса. сказал Медведь. «Очевидно, что вы должны взимать с банков дополнительную премию, чтобы обеспечить страховое покрытие. Видите ли, я не люблю спасения любого рода, поэтому я бы не стал этого делать, если они не увидят реальных системных проблем с незастрахованными депозитами».

Республиканец Блейн Луткемер из Комитета по финансовым услугам Палаты представителей заявил в среду Politico, что Конгресс должен фактически застраховать все банковские депозиты на временной основе.

«Если вы этого не сделаете, — сказал он, — ваши маленькие банки разорятся». «Все возьмут свои деньги и побегут в JPMorgan, а эти банки слишком велики, чтобы обанкротиться, и они будут расти, а все остальные будут становиться меньше и слабее, и это будет очень плохо для нашей системы».