Азиатские акции испытывают давление процентных ставок, а доллар растет

СИДНЕЙ (Рейтер) — Азиатские фондовые индексы достигли двухмесячного минимума в понедельник, поскольку рынки были вынуждены рассчитывать на постоянно высокие процентные ставки в США и Европе, что привело к падению цен на облигации во всем мире и поддержке доллара вблизи многонедельных максимумов.

Инвесторы готовятся к более сложным данным из США, включая внимательно отслеживаемые показатели ISM для производства и услуг, последние особенно важны после ошеломляющего всплеска активности в январе.

Кроме того, на этой неделе в дневниках спикеров есть как минимум полдюжины политиков ФРС, которые постоянно комментируют перспективу очередного повышения ставки.

Китай проводит опросы по производству, и в эти выходные откроется Всекитайское собрание народных представителей, на котором будут представлены новые экономические цели и политика, а также перераспределение государственных чиновников.

Самый широкий индекс MSCI акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии (.MIAPJ0000PUS) упал на 1,0% после падения на 2,6% на прошлой неделе. Японский Nikkei (.N225) упал на 0,2%, а южнокорейский (.KS11) – на 1,2%.

Китайские голубые фишки (.CSI300) упали на 0,2%, в то время как China Renaissance Holdings (1911.HK) восстановились после того, как материковый бутик-банк заявил, что его пропавший босс сотрудничает с китайскими властями в расследовании.

Фьючерсы EUROSTOXX 50 прибавили 0,1%, а фьючерсы FTSE прибавили 0,4%.

Фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,1%, а фьючерсы на Nasdaq — на 0,2%. Сильные данные о расходах и основных ценах привели к тому, что S&P 500 укрепился на уровне 4000 в пятницу и компенсировал рост этого года на 61,2%.

Цены на фьючерсы ФРС в настоящее время достигают пика около 5,42%, что предполагает как минимум еще три повышения с текущего диапазона 4,50% до 4,75% и некоторые шансы на 50 базисных пунктов в марте.

Рынки также повысили потенциальные максимумы процентных ставок для множества других центральных банков, включая Европейский центральный банк и Банк Англии. И

это натяжка

Брюс Касман, глава отдела экономических исследований JPMorgan, добавил к прогнозу ЕЦБ еще одно повышение на четверть пункта, доведя его до 100 базисных пунктов. Доходность двухлетних немецких облигаций превысила 3,0% в пятницу впервые с 2008 года.

«Ясно, что риск смещен в сторону более активных действий ФРС», — говорит Касман.

Он добавил: «Спрос доказывает свою устойчивость перед лицом продолжающегося и серьезного ущерба поставкам из-за эпидемии, что ограничивает сдерживание инфляции». «Передача быстрых изменений в политике, которые все еще происходят, также повышает риск рецессии, которую центральные банки не планируют».

Трекер ВВП Федеральной резервной системы Атланты теперь сообщает, что экономика США росла в годовом исчислении на 2,7% в первом квартале, не показывая замедления по сравнению с декабрьским кварталом.

Ставки и доходность увеличивают расширенную оценку акций, особенно акций с высоким коэффициентом прибыли и низкими выплатами дивидендов, которые включают большую часть технологического сектора.

Акции США торгуются с прибылью, кратной примерно 17,5-кратной форвардной прибыли, по сравнению с 12-кратной для неамериканских акций.

Десятилетние казначейские облигации также приносят более чем в два раза больше дивидендной доходности, оцениваемой S&P 500, с гораздо меньшим риском.

Поскольку сезон отчетности почти закончился, около 69% прибыли неожиданно выросли по сравнению с историческим средним показателем в 76%, а годовой рост прибыли составляет около -2%.

Повышение прогноза ФРС стало благом для доллара США, который вырос на 1,3% по корзине валют на прошлой неделе до 105 220.

Евро стабилизировался на уровне 1,0546 доллара после достижения семинедельного минимума в 1,0536 доллара в пятницу.

Доллар поднялся до девятинедельного максимума по отношению к иене, в последний раз держась на отметке 136,27, отчасти благодаря «голубиным» комментариям высокопоставленных политиков Банка Японии.

Рост доллара и доходность оказали давление на золото, которое потеряло 1,7% на прошлой неделе и в последний раз стоило 1810 долларов за унцию.

Цены на нефть упали, так как перспектива снижения российского экспорта была компенсирована ростом запасов в США и опасениями по поводу мировой экономической активности.

Нефть марки Brent подешевела на 33 цента до 82,83 доллара за баррель, а нефть в США упала на 25 центов до 76,07 доллара за баррель.

Репортаж от Уэйна Коула. Под редакцией Шри Наваратнама и Сэма Холмса

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.